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注册会计师财务成本管理试题

根据可持续增长率估计股利增长率的假设包括（）。

A.利润留存率不变

B.预期新投资的权益报酬率等于当前预期报酬率

C.公司不发行新股

D.公司不回购股票

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某公司发行面值为1000元，票面利率为6%，每半年付息的永续债券，发行价格为1100元，发行费用为市价的5%，则该永续债券的资本成本为（）。

A.5.18%

B.5.82%

C.5.74%

D.6%

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甲公司2017年的营业净利率比2016年下降5%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2016年相同，那么甲公司2017年的权益净利率比2016年提高（）。

A.4.5%

B.5.5%

C.10%

D.10.5%

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甲公司预计未来保持经营效率和财务政策不变，也不打算增发或回购股票。公司现有普通股的当前市价是40元，最近一次支付的股利为2.18元/股，预计股利的永续增长率为5%，则甲公司的普通股资本成本为（）。

A.10.72%

B.10.45%

C.5.45%

D.5.72%

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已知经营杠杆系数为2，基期固定成本为4万元，基期利息费用为1万元，则基期利息保障倍数为（）。

A.2

B.4

C.3

D.1

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资本资产定价模型是计算普通股资本成本的常用方法，以下情况中，不能用名义的无风险利率计算资本成本的是（）。

A.通货膨胀率达到23%

B.预测周期特别长

C.市场风险很大

D.预测周期很短

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下列关于市场风险溢价的估价中，正确的有（）。

A.估计权益市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析

B.较长的期间所提供的风险溢价无法反映平均水平，因此应选择较短的时间跨度

C.几何平均数是下一阶段风险溢价的一个更好的预测指标

D.多数人倾向于采用几何平均数

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ABC股票最近三年年末的股价分别为10元、15元和25元，那么该股票的几何平均收益率是（）。

A.35.71%

B.58.11%

C.29.11%

D.22.50

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在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中，个别资本成本最高的通常是（）。

A.发行普通股筹资

B.留存收益筹资

C.长期借款筹资

D.发行公司债券筹资

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下列有关留存收益的资本成本的说法中，正确的有（）。

A.它不存在成本问题

B.其成本是一种机会成本

C.它的成本计算不考虑筹资费用

D.它相当于不考虑筹资费用情况下股东投资于某种股票的必要收益率

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