证券从业资格 证券分析师试题
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以下（ ）情况说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。 I?NPV<0 Ⅱ NPV>0 Ⅲ 内部收益率k*>具有同等风险水平股票的必要收益率k Ⅳ 内部收益率k*<具有同等风险水平股票的必要收益率k
A.I、Ⅲ
B.I、IV
C.Ⅱ、III
D.Il、1V
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关于净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的说法，正确的有（?）。 Ⅰ 使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率 Ⅱ 内部收益率是使得现金流入现值与现金流出现值相等的折现率 Ⅲ 净现值法假设现金流的再投资收益率为资本成本，而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率 Ⅳ 对完全独立的两个项目的判断，当净现值法和内部收益率法给出的结论互相矛盾时，应当优先考虑内部收益率法来选择项目
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
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下列关于利率期限结构形状的各种描述中，不存在的是（ ）收益率曲线。
A.水平
B.拱形
C.反向
D.垂直
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下列说法正确的是（ ）。 I 一般情况下，预期公司盈利增加，可分配的股利也会相应增加，股票市场价格上涨 Ⅱ 公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一 Ⅲ 一般情况下，预期公司盈利减少，可分配的股利相应减少，股票市场价格下降 Ⅳ 股票价格的涨跌和公司盈利的变化不完全同时发生
A.I、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.I、Ⅱ、Ⅲ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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某公司上年度的自由现金流为500万元，预计今年的自由现金流增长率为5％，公司的负债比率为20％，股票投资者的必要收益率为16％，负债的税前成本为8％，税率为25％，公司负债的市场价值为1120万元，公司现有发行在外的普通股为200万股，则下列说法正确的有（?）。 Ⅰ 公司今年的现金流为525万元 Ⅱ 公司的加权平均资本成本为14％ Ⅲ 公司的股权价值为4713．33万元 Ⅳ 公司股票的内在价值约为23．57元
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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下列说法正确的有（ ）。 I 如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票 Ⅱ 运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息 Ⅲ 内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率 Ⅳ 内部收益率实际上就是股息率
A.I、Ⅲ
B.I、IV
C.Ⅱ、Ⅲ
D.I、Ⅲ、Ⅳ
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运用回归估计法估计市盈率时，应当注意（ ）。 I 重要变量的选择Ⅱ 不同时点指标变化特征 Ⅲ 市场兴趣的变化Ⅳ 交易政策的变化
A.I、Ⅱ
B.I、Ⅱ、Ⅲ
C.I、Ⅲ、IV
D.II、Ⅲ、IV
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假定某投资者在去年年初购买了某公司股票。该公司去年年末支付每股股利2元，预期今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持续增长。假定同类股票的必要收益率是15%，那么正确的结论有（ ）。 I 该公司股票今年初的内在价值介于56元至57元之间 Ⅱ 如果该投资者购买股票的价格低于53元，则该股票当时被市场低估价格 Ⅲ 如果该投资者购买股票的价格高于54元，则该股票当时被市场高估价格 Ⅳ 该公司股票后年初的内在价值约等于48。92元
A.I、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.I、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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计算股票市盈率所需数据有（ ）。 I 每股股利Ⅱ 股利支付率Ⅲ 股东权益Ⅳ 每股市价
A.I、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.I、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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证券的绝 对估计值法包括（ ）。 I 市盈率法Ⅱ 现金流贴现模型 Ⅲ 经济利润估值模型Ⅳ 市值回报增长比法
A.I、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.I、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ