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试题详情
A公司购买一组认股权证和债券组合的现金流量如下:第一年年初:流出现金1000元,用于购买债券和认股权证;第1~20年每年利息流入80元;第20年末,取得归还本金1000元;第10年末,行权支出=22元/股X20股=440元,取得股票的市价=50.99元/股X20股=1019.8元,现金净流入=1019.8-440=579.8(元)。则该组合的内含报酬率为()。

A.10.64%

B.10%

C.9.86%

D.8%

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试题答案

A

试题解析

内含报酬率是使净现值为0的折现率,设折现率为i,则: -1000+80x(P/A,i,20)+579.8x(P/F,i,10)+1000x(P/F,i,20)=0当i=10%的时候, 80x(P/A,10%,20)+579.8x(P/F,10%,10)+1000x(P/F,10%,20)=1053.2当i=12%的时候,80x(P/A,12%,20)+579.8x(P/F,12%,10)+1000x(P/F,12%,20)=887.9476(10%-i)/(10%-12%)=(1053.2-1000)/(1053.2-887.9476),计算得出结果i=10.64%。

少年,再来一题如何?
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